来源：汇通财经　　凯文·沃什（Kevin Warsh）最新公布的财务披露文件，揭示了这位美联储主席提名人拥有庞大的个人财富，但同时也引发了外界对其部分资产透明度的质疑。这可能成为沃什在参议院确认过程中面临的一大障碍，尤其是在现任主席鲍威尔任内曾出现多起伦理争议的背景下。

　　“为提升行外代销规模，需要将好资产布局到行外渠道，对行内客户照顾不太好。”某理财公司投资负责人的一席话道出了理财行业当前面临的无奈。近年来，多家理财公司都在扩大自己的代销“朋友圈”，母行渠道和行外渠道的资源分配出现冲突。为了达到强势行外渠道的要求，不少理财公司在投向资产、销售服务费等方面做出倾斜，母行渠道的投资者面临不公平待遇。

　　来源：川阅全球宏观　　今年以来市场走势可谓“一波三折”，各类资产快速轮动，而贯穿其中的最大预期差，无疑是中东局势的持续演化。本轮冲突在持续时间与冲击烈度上均远超市场预期，不仅改写了年初市场的定价逻辑（降息+全球财政扩张带来的需求改善），也大幅推升了后续宏观环境的不确定性。尽管当前美伊已实现阶段性停火并进入谈判阶段，但双方核心诉求分歧仍存，后续前景依旧存在较大变数。在此背景下，未来大类资产应围绕哪些核心主线布局？又需紧盯哪些关键“路标”把握配置节奏？

　　亮眼业绩背后，离不开去年股市的助力。2025年，5家上市险企均加大了股票投资占比， 根据同花顺 统计，估值低、分红稳定的银行股是险资的“定海神针”，目前险资前十大重仓股中，银行占据7席，前15大重仓股中，银行占据11席。险资的“含银量”十足。

　　近日，理财公司陆续发布2025年下半年理财业务报告，结合上市银行公布的2025年年报，中国证券报记者发现，去年多家理财公司的管理规模实现较大幅度增长，两万亿俱乐部扩容至招银理财、兴银理财、信银理财、农银理财、工银理财五家公司。复盘规模增长原因，代销渠道拓展和产品布局优化被多家理财公司提及。

从碧桂园近四年的财报来看，2025年也是表现最好的一年。2022年，碧桂园年报净利润上市以来首度告负，归母亏损60.52亿，此后在2023年、2024年相继亏损1784.00亿元、328.35亿元。此番扭亏为盈，在财务上显然是一个好转的迹象。

　　2025年的房地产行业，正以史上最强力度推进债务风险出清。中指研究院权威数据显示，截至12月，已有21家出险房企完成或获批债务重组、重整，累计化解债务规模达1.2万亿元，涉及总负债超2万亿元 。更关键的转变在于，化债思路已从“以时间换空间”的被动展期，全面转向实质削债，多组核心数据清晰勾勒出行业从“债务减负”到“经营重生”的转型路径。