来源：伯虎财经　　持续低迷，三季度“十年最差”　　九月、十月本是白酒一年中最热闹的时节，但今年白酒企业却集体度过了一个“十年最差”的三季度。

　　经济参考报　　白酒行业进入政策调整、消费转型与存量竞争的深度调整期。宜宾五粮液股份有限公司（简称“五粮液”，000858.SZ）日前发布的三季报显示，今年第三季度，五粮液营业收入和归母净利润均出现同比大幅下降，单季营收、净利润均被赶超，“白酒第二”宝座受到冲击。与此同时，五粮液还面临核心产品价格倒挂、终端动销不畅等十分棘手的问题。不过，《经济参考报》记者注意到，在行业首创低度白酒的五粮液，切实发力高端低度酒产品，着力培育年轻消费群体，以谋求在新赛道形成独特的竞争优势。

　　行业动态　　1.1-10月白酒产量达290.2万千升　　国家统计局发布的数据显示，10月白酒（折65度，商品量）产量达27.6万千升，同比下降18.3%；1-10月，白酒（折65度，商品量）产量累计290.2万千升，累计下降11.5%。10月，啤酒产量达179.4万千升，同比下降1.0%；1-10月，啤酒产量累计3163.1万千升，与去年同期持平。10月，葡萄酒产量达0.7万千升，同比下降12.5%；1-10月，葡萄酒产量累计7.2万千升，累计下降21.7%。（国家统计局）

　　贵州茅台 的指定经销商酒便利，沦落拍卖行股权拍卖。　　近日，知名白酒经销商酒便利宣布，公司控股股东持有的公司51%股权将在淘宝网司法拍卖网络平台法拍。

　　（来源：胜马财经）　　逆水行舟 不进则退　　作者 | 胜马财经 徐川

　　茅台人事动荡之际，飞天茅台价格再下跌。　　据“今日酒价”数据显示，53度500ml装2025年款飞天茅台散瓶的批发参考价已经跌破1700元/瓶大关，再创上市以来的新低；同期原箱报价也回落至1700元关口。

斑马消费 杨伟看完2025年白酒板块三季报，市场惊讶得连大气都不敢出了。这一阶段的故事，还得从2016年讲起。当时，白酒行业开始走出调整期，迎来一轮以“全面高端化”为主线的行业复苏。

　　（来源：胜马财经）　　　　竞争加剧、经营承压　　作者 | 胜马财经 许可

　　A股市场白酒板块上市公司2025年三季报披露工作已经落下帷幕。整体来看，前三季度，20家A股白酒上市公司营收合计为3177.79亿元，同比下降5.90%；实现归属于上市公司股东的净利润合计为1225.71亿元，同比下降6.93%；经营活动产生的现金流量净额合计为877.06亿元，同比下降20.85%。