“为提升行外代销规模，需要将好资产布局到行外渠道，对行内客户照顾不太好。”某理财公司投资负责人的一席话道出了理财行业当前面临的无奈。近年来，多家理财公司都在扩大自己的代销“朋友圈”，母行渠道和行外渠道的资源分配出现冲突。为了达到强势行外渠道的要求，不少理财公司在投向资产、销售服务费等方面做出倾斜，母行渠道的投资者面临不公平待遇。

　　近日，理财公司陆续发布2025年下半年理财业务报告，结合上市银行公布的2025年年报，中国证券报记者发现，去年多家理财公司的管理规模实现较大幅度增长，两万亿俱乐部扩容至招银理财、兴银理财、信银理财、农银理财、工银理财五家公司。复盘规模增长原因，代销渠道拓展和产品布局优化被多家理财公司提及。

　　截至记者发稿，A股上市银行中，6家国有大行及9家股份制银行的2025年年报均已披露，这15家银行的理财子公司年度业绩也浮出水面。截至2025年末，这15家银行理财子公司的产品规模合计超过25万亿元，在全市场理财规模中占比约77%。

　　随着2025年银行业年报密集披露，各家银行的资管业务年度答卷也随之呈现。

　　招商银行 工作人员向记者表示，暂未接到五年期定存业务下架通知。光大银行 称三年期定存利率与五年期一致，而民生银行 则表示三年期“安心存”产品年化收益为1.7%，已高于五年期定存收益。

　　该人士所说“通知”，是近日金融监管总局发布的《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》（下称《通知》）。在其看来，对于自身与行业有两重实质性利好：