刚刚，集体跳水！特朗普，突传大消息！

4月28日午后，日本股市开盘集体杀跌，截至收盘，日经225指数跌超1%。黄金、白银等有色金属早盘一度走强，但随后也全线跳水。比特币、以太坊等虚拟币24小时跌幅皆在2%以上。与此同时，原油价格仍在反弹。

地缘上的不确定性似乎仍在加大。据美国阿克西奥斯新闻网站于当地时间26日报道，美国已收到伊朗通过巴基斯坦转交的谈判新方案。然而，今天的消息指出，据路透社援引上述美国官员的话报道，当天早些时候，特朗普与其国家安全团队讨论了伊朗提出的方案。“他（特朗普）不喜欢这个方案。”这名官员说。

和谈变数

美国白宫新闻秘书莱维特27日在记者会上证实，特朗普及其国家安全团队当天开会讨论伊朗提出的谈判新方案。莱维特说，不确定会议是否已经结束，但相关方案确实在讨论中。不过，她“不想抢在总统或其国家安全团队之前发表言论”。

伊朗媒体报道称，伊朗向美国提出一项分三阶段推进的谈判框架，如果美国接受这一方案，谈判即可恢复。第一阶段重点是结束美以侵略，确保战火不会在伊朗和黎巴嫩重燃。第二阶段重点围绕霍尔木兹海峡管理。第三阶段将涉及伊朗核计划。

然而，据路透社援引上述美国官员的话报道，早些时候，特朗普与其国家安全团队讨论了伊朗提出的方案。“他（特朗普）不喜欢这个方案。”这名官员说。

值得注意的是，当地时间27日，俄罗斯总统助理乌沙科夫在俄伊会谈后表示，俄方将结合从美方、以方收到的信号，综合分析伊朗外长阿拉格齐传递的信息，之后再决定下一步行动。他称，不排除会将俄伊会谈形成的意见传递给“大洋彼岸”（即美国）及俄方最亲近的伙伴。

日本市场的信号

4月28日，亚太股市中，日本股市杀跌较大。今天上午，日本央行表示，日本经济前景风险偏向下行，通胀风险偏向上行。日本经济增速可能在2026财年放缓；预计经济将继续温和增长，但增速有所放缓。日本经济增速可能从2027财年起温和回升。

原油价格上涨预计将压低企业利润和家庭实际收入。受原油价格上涨影响，2026财年CPI预测同比涨幅显著提高。需特别关注中东局势未来走向对金融及外汇市场的影响。必须妥善关注，防止通胀大幅向上偏离目标的风险成为现实。若原油价格维持高位的时间长于预期，由于企业利润和家庭实际收入大幅下降，经济可能进一步放缓。原油价格上涨可能比以往更容易转嫁至各类商品和服务价格中。

虽然近两周时间，股票市场表现出与战争脱敏的特点，但油价对压制股市压制依然存在。东方证券认为，地缘冲突的强不确定性，导致市场交易短期化，即只关注眼前情况，犹如雾天行路，紧盯脚下。

5月市场预计从乐观局面的定价转向中性局面，对应全球风险偏好下行、风险评价上行，亦会对国内风险偏好带来负面扰动。一旦国内风险偏好受影响、市场意识到油价可能长期维持高位，那么中期确定性更强的其实是安全主线，尤其是能源安全相关的制造业，如光伏设备、风电、新能源车等。

责任编辑：刘万里 SF014