金融珍珠港，俄打响第一枪，中国减持美债，人民币重回6时代？

俄罗斯央行当天就给市场吃了定心丸，他们明确表示企业和个人的美元欧元存款安全不受影响，但金融市场的结算体系必须和西方切割。这步棋绝非一时冲动，自2022年被踢出SWIFT后，俄罗斯就没停止过去美元化的脚步。

到2024年，俄罗斯与金砖国家的本币结算份额已从两年前的26%飙升至85%，光和中国的双边贸易里，本币结算比例就超过了95%。

普京在“俄罗斯能源周”论坛上说得很明白，金砖国家要建一个“不受外部干扰的支付系统”，用区块链技术实现各国货币的直接兑换。

俄罗斯的算盘打得精，作为世界第一大小麦出口国和能源大国，他们有底气用粮食和石油绑定本币结算。BKF银行分析师马克西姆·奥萨德奇点破关键，美国的制裁越狠，美元的信誉就越差，人民币在俄罗斯市场的地位反而越来越稳。

«——【·中方态度·】——»

俄罗斯在前线冲锋，中国则在后方用实际行动调整资产布局。美国财政部2024年12月公布的TIC报告显示，10月中国减持了119亿美元美国国债，持仓规模降至7601亿美元，这是连续第四个月减持，更是创下2009年2月以来的最低纪录。

从全年数据看，中国的操作堪称“精准控仓”，除了4月和6月小幅加仓，其余月份都在稳步抛售，一年下来累计减持规模超过500亿美元。

中国外汇管理部门的操作逻辑很清晰。排排网财富研究部副总监刘有华的解读戳中要害，其一，美联储开启降息周期后，美元贬值压力陡增，美债的收益率吸引力越来越弱。

其二，美国政府债务不断飙升，2024年海外投资者持有的美债总额已出现拐点，10月单月就减少772亿美元，谁都不想当接盘侠。博通咨询的王蓬博补充道，中国正在把减持美债腾出的资金，转向黄金、高信用评级新兴市场债券等资产，外储配置越来越多元。

这种调整不是孤立行为。10月当月，日本、英国这两个美债前三大持有国也同步减持，前十大“债主”里七个都在跑路。有意思的是，中国并非盲目抛售，而是“短增长相”的灵活操作，在减持长期美债的同时，适当增加短期美债持仓以应对利率波动。这种张弛有度的策略，既规避了风险，又保留了政策灵活性。

«——【·这波降息是饮鸠止渴·】——»

全球债主集体用脚投票的背后，是美联储自己把政策牌打烂了。“大空头”伯里在2024年12月直接引爆舆论，他执掌的Scion公司提前披露13F报告，亮出了针对英伟达和Palantir的巨额头寸——9.12亿美元的Palantir看跌期权和1.86亿美元的英伟达看跌期权，占了投资组合的80%。

伯里不光用真金白银做空，还在社交平台上怒喷美联储。他晒出自己花920万美元买入5万张Palantir看跌期权的截图，直言美联储12月降息是“为政治服务的闹剧”。

果不其然，12月18日美联储宣布降息25个基点，将利率降至4.25%-4.50%区间，这已经是当年第三次降息。更讽刺的是，美联储自己预测2024年核心PCE通胀率会达到2.8%，2025年仍有2.5%，远没到2%的目标线。

鲍威尔在新闻发布会上的辩解显得苍白无力，他一会说“政策限制性明显减弱”，一会又强调“需要继续保持限制性政策”。

伯里直接戳破这种矛盾，他在专栏里写道：“鲍威尔的无能只是表象，美联储的制度已经烂了，我们根本不需要这个只会迎合市场的机构。”市场用脚投票的态度很明确，尽管伯里的空头头寸暂时浮亏，但华尔街越来越多人开始跟随他的脚步，科技股的成交量里，看跌期权占比不断攀升。

«——【·结语·】——»

全球金融的棋局正在重构，俄罗斯打响的去美元化第一枪，中国持续调整的美债持仓，伯里对美联储的尖锐批评，都是这个大趋势的注脚。人民币重回6时代或许不会一蹴而就，但随着中国资产吸引力提升、全球支付体系多元化，美元独霸的日子已经在倒计时。

这场没有硝烟的“金融珍珠港”，本质上不是谁打败谁，而是旧秩序的落幕和新秩序的登场——而人民币，显然已经站在了新秩序的舞台中央。